Hedgefonde og hvordan de fungerer

En hedgefond samler penge fra bidragende investorer og forsøger at opnå afkast over markedet gennem en lang række investeringsstrategier. Større investorer tiltrækkes af det højere afkast, der hedder af hedgefonde, selvom det faktiske afkast ikke nødvendigvis er bedre end den gennemsnitlige markedsrente. Strategier for hedgefonde kan omfatte følgende:

  • Løftestang . Der kan være en betydelig mængde gearing (dvs. investere lånte midler) for at opnå overdimensioneret afkast på en relativt lille kapitalbase.

  • Kortsalg . Hedgefonde kan låne aktier og sælge dem i forventning om, at prisen på et værdipapir vil falde, hvorefter de køber værdipapirerne på det åbne marked og returnerer de lånte værdipapirer. Dette er en meget risikabel strategi, da en kursstigning kan medføre potentielt ubegrænsede tab.

  • Derivater . Investeringer foretages i et vilkårligt antal derivater, der kan betale sig baseret på et stort antal mulige underliggende indekser eller andre mål.

På grund af den øgede anvendelse af gearing såvel som andre spekulative strategier er der en meget højere sandsynlighed for tab i en hedgefond end det ville være tilfældet i en mere traditionel investeringsfond, der kun investerer i værdipapirer fra veletablerede virksomheder. Niveauet for potentielt tab forstærkes af det fælles krav om, at investeringer ikke kan trækkes fra en hedgefond i en periode på mindst et år. Dette krav er nødvendigt, fordi nogle hedgefondinvesteringer ikke let kan afvikles for at imødekomme en investors krav om tilbagetrækning af kontanter. Kravet giver også en hedgefondforvalter mulighed for at anvende langsigtede investeringsstrategier.

Hedgefonde abonnerer ikke nødvendigvis på en bestemt investeringsfilosofi, så de kan bevæge sig rundt i investeringslandskabet og se efter afvigelser af alle typer at drage fordel af. Imidlertid udvikler de normalt investeringsstrategier, der er designet til at generere gevinster uanset bevægelser på aktiemarkedet, enten op eller ned.

Hedgefonde undgår tilsyn fra Securities and Exchange Commission (SEC) ved kun at tillade investeringer fra store institutioner og akkrediterede investorer (personer med en stor nettoværdi eller -indkomst). Dette betyder, at hedgefonde ikke behøver at rapportere så meget information til deres investorer eller SEC.

Hedgefonde accepterer typisk ikke små investeringer, hvor minimumsbidrag starter så højt som $ 1 million. Hedgefondforvaltere kompenseres med en procentdel af de samlede aktiver i investeringspuljen samt en procentdel af alt genereret overskud. For eksempel kan en fondsforvalter tage 2% af al kapital under forvaltning såvel som 20% af alt optjent overskud.

Udtrykket "hedge" i navnet "hedge fund" er en misvisende betegnelse, da det ser ud til at antyde, at en fond forsøger at mindske risikoen. Dette udtryk kommer fra de tidlige dage for hedgefonde, hvor fonde forsøgte at reducere risikoen for kursfald på værdipapirer på et bjørnemarked ved at kortslutte værdipapirer. I dag er forfølgelsen af ​​overdimensioneret afkast det primære mål, og det kan normalt ikke opnås, mens risikoen også afdækkes.