Afkast af samlede aktiver

Afkastet af de samlede aktiver sammenligner en virksomheds indtjening med de samlede aktiver, der er investeret i den. Foranstaltningen angiver, om ledelsen effektivt kan bruge aktiver til at generere et rimeligt afkast for en virksomhed, inklusive virkningerne af beskatning eller finansieringsproblemer.

Beregningen af ​​afkastet på de samlede aktiver er indtjening før renter og skatter (EBIT) divideret med det samlede aktivtal, der er anført på balancen. EBIT-tallet bruges i stedet for nettoresultat for at fokusere på driftsindtjeningen. Formlen er:

Resultat før renter og skat ÷ Aktiver i alt = Afkast af samlede aktiver

For eksempel rapporterer ABC International et nettofortjeneste på $ 100.000. Dette tal inkluderer renteudgifter på $ 12.000 og indkomstskat på $ 28.000. Når disse to udgifter tilføjes, er EBIT for virksomheden $ 140.000. Det samlede aktivtal for virksomheden er $ 4.000.000. Derfor er afkastet af de samlede aktiver:

$ 140.000 EBIT ÷ $ 4.000.000 Aktiver i alt = 3,5% Afkast af samlede aktiver

Det samlede aktivtal inkluderer kontrakonti, hvilket betyder, at akkumulerede afskrivninger og godtgørelse for tvivlsomme konti trækkes fra balancen i aktiverne.

Konceptet er nyttigt til sammenligningsformål. For eksempel kan en ekstern analytiker sammenligne afkastet af de samlede aktiver for et antal konkurrenter i samme branche for at bestemme, hvilken der rapporterer det mest effektive aktivforbrug i sammenligning med indtjeningen.

Internt kan konceptet bruges som grundlag for en detaljeret undersøgelse af, hvilke aktiver der ikke er produktive og derfor skal bortskaffes. Det kan også føre til en undersøgelse af arbejdskapitalinvesteringen for at se, om driftspolitikker kan justeres for at minimere arbejdskapitalens størrelse.

En bekymring med denne måling er, at nævneren stammer fra bogførte værdier snarere end markedsværdier. Dette er særligt bekymrende, når en virksomhed har en stor investering i anlægsaktiver, der har en højere værdi end det, der er angivet i deres rapporterede bogførte værdier. I dette tilfælde er det beregnede afkast af de samlede aktiver højere, end det er tilfældet, da nævneren er for lav.

En anden bekymring ved denne måling er, at den ikke fokuserer på, hvordan aktiver blev finansieret. Hvis en virksomhed brugte høj gæld til at købe sine aktiver, kunne afkastet af de samlede aktiver være gunstigt, mens virksomheden faktisk risikerer at misligholde gælden.