Finansiel gearing

Finansiel gearing refererer til de relative andele af gæld og egenkapital, som en virksomhed bruger til at understøtte sin drift. Disse oplysninger kan bruges til at vurdere risikoen for en virksomheds fiasko. Når der er en høj andel af gæld til egenkapital, siges en virksomhed at være meget gearet. Formlen, der anvendes til finansiel gearing, er:

(Kortfristet gæld + Langfristet gæld + Kapitalforpagtning) ÷ Egenkapital = Finansiel gearing

For eksempel er ABC International ude af stand til at sælge yderligere aktier til investorer til en rimelig pris for at finansiere sin ekspansion og opnår således et $ 10.000.000 kortfristet lån i stedet. Virksomheden har i øjeblikket $ 2.000.000 i egenkapital, så der er nu et 5x forhold mellem gæld og egenkapital. Virksomheden vil absolut blive betragtet som meget gearet.

Et selskab, der beskæftiger sig med økonomisk gearing, gør det sandsynligvis af en af ​​følgende årsager:

  • De nuværende ejere ønsker ikke at fortynde deres ejerskab ved at udstede aktier til nye investorer, så gæld er det eneste tilbageværende alternativ til at rejse midler.

  • En virksomhed har brug for en stor mængde kontanter lige nu, måske til en overtagelse, og kan ikke rejse tilstrækkelige kontanter fra investorer til at opfylde dens krav.

  • Et selskab ønsker at øge sit afkast på egenkapitalmåling og kan nemmest gøre det ved at bruge ny gæld til at købe aktier tilbage fra investorer.

  • Et selskab lider under en kontantunderskud fra sine aktiviteter og har brug for yderligere kontanter for at styrke sin drift.

En væsentlig ulempe ved finansiel gearing er, at omkostningerne ved gælden kan stige på grund af ændringer i markedskurser. Eller et selskab opnår et utilstrækkeligt afkast af sin brug af midlerne og kan derfor ikke betale for renterne eller afkastet af hovedstolen. I begge tilfælde udgør overdreven gearing en betydelig risiko for konkurs. Dette er et særligt problem under en afmatning i branchen, når pengestrømme uundgåeligt falder. Derfor skal brugen af ​​finansiel gearing være forsigtig for at muliggøre en vis brug af yderligere midler, uden at en virksomhed bringes i fare.