Salg af tilgodehavender til finansiering af en virksomhed

Du kan vælge at sælge dine tilgodehavender for at fremskynde pengestrømmen. Dette gøres ved at sælge dem til en tredjepart i bytte for kontanter og et voldsomt rentegebyr. Dette resulterer i en øjeblikkelig kontant kvittering snarere end at vente på, at kunderne betaler under normale kreditbetingelser. Under hvilke omstændigheder skal denne mulighed bruges, og hvad er fordele og ulemper ved at gøre det?

Mekanik til salg af tilgodehavender

Når en virksomhed sælger sine tilgodehavender til en tredjepart (kendt som en faktor), driver vilkårene, der tilbydes af faktoren, i det væsentlige de omstændigheder, hvorunder arrangementet kan bruges. I det væsentlige sælger en virksomhed sine tilgodehavender til gengæld for omkring 70% til 85% af pålydende værdi af hver faktura plus et gebyr, der varierer fra 2% til 5% af fakturas pålydende. Når faktoren samler betaling på fakturaen, overfører den forskellen mellem fakturaens pålydende værdi og det kontantbeløb, der allerede er leveret til virksomheden (minus det allerede nævnte gebyr) til fakturereren.

Dette arrangement er i det væsentlige et lån med en meget høj rente. Antag for eksempel et gebyr på 3% på en faktura på $ 1.000 med kun 80% eller $ 800 af kontanter, der faktisk er betalt til virksomheden. Gebyret er derfor $ 30 for at bruge $ 800 for den typiske 30-dages periode på en faktura, hvilket er en årlig lånerente på 45% (beregnet som $ 30 x 12 måneder divideret med $ 800).

Hvornår skal man sælge tilgodehavender?

I betragtning af denne ekstraordinært høje rente bør det være givet, at salg af debitorer kun er en gyldig mulighed under meget særlige omstændigheder. For det første bruges den normalt kun, når alle andre mere rimelige former for finansiering (såsom banklån, salg af aktier eller reduktion af arbejdskapital) er blevet elimineret. Derudover skal der være mulighed for en høj omsætningshastighed i salget. For eksempel befinder en virksomhed sig i et hurtigt voksende marked, hvor der er stor efterspørgsel efter sine varer og tjenester. I dette tilfælde, hvis det kan konvertere et salg til kontanter på en gang og tjene en rimelig fortjeneste på hver transaktion, kan det betale faktorens gebyrer og stadig generere flere kontanter, end det ville have været tilfældet, hvis det ikke havde foretaget salget. Hvis virksomheden kan foretage et sådant salg i høj volumen, mange gange om året,det kan tjene en langsigtet fortjeneste ved at sælge sine tilgodehavender.

Salg af tilgodehavender kan imidlertid være en dødbringende form for finansiering, når en virksomhed kun tjener en lille fortjeneste og ikke vokser hurtigt sit salg (kort sagt den mest almindelige situation for de fleste virksomheder). I dette tilfælde suger faktoren alt overskud ud af virksomheden og efterlader virksomheden i dårligere form, end det havde været tilfældet, før den valgte at bruge denne form for finansiering.

Således fungerer salg af debitorer bedst i miljøer med høj vækst og skal undgås under de fleste andre omstændigheder. Et velrenommeret fabriksfirma vil genkende, hvilke situationer der passer bedst med den finansiering, det tilbyder, og kan derfor råde en virksomhed til at søge andre steder efter finansiering, hvis dens forretningssituation ikke er modtagelig for salg af tilgodehavender.