Foretrukket lagerregnskab

Foretrukket lagerdefinition

Foretrukket aktie er en type aktie, der normalt betaler et fast udbytte inden uddelinger til indehaverne af udstederens almindelige aktie. Denne betaling er typisk kumulativ, så enhver forsinket forudgående betaling skal betales til de foretrukne aktionærer, før der kan uddeles til indehavere af almindelig aktie. Indehavere af foretrukne aktier opnår dog normalt denne fordel til gengæld for at opgive deres ret til at dele i enhver yderligere indtjening genereret af virksomheden, hvilket begrænser det beløb, hvormed aktierne kan værdiansættes i værdi over tid.

Foretrukne lageregenskaber

I tilfælde af likvidation skal indehavere af foretrukne aktier afbetales før almindelige aktiehavere, men efter sikrede gældsindehavere. Foretrukne aktiehavere kan have en bred vifte af stemmerettigheder, der spænder fra ingen til at have kontrol over den eventuelle disposition af virksomheden.

Foretrukne aktieudbytte kan angives som et fast beløb (såsom $ 5) eller som en procentdel af den angivne pris for den foretrukne aktie. For eksempel er et 10% udbytte på $ 80 foretrukket aktie et $ 8 udbytte. Men hvis den foretrukne aktie handler på det åbne marked, vil markedskursen svinge, hvilket resulterer i en anden udbytteprocent. For eksempel mener investeringssamfundet, at et udbytte på 10% på en angivet aktiekurs på $ 80 er højere end markedskursen, så det byder op til aktiekursen, så en investor betaler $ 100 per aktie. Dette betyder, at det faktiske udbytte på den foretrukne aktie stadig er $ 8, men det er nu faldet til 8% af det beløb, der er betalt af investoren. Omvendt, hvis investeringssamfundet mener, at udbyttet er for lavt, så byder det prisen på den foretrukne aktie,og dermed effektivt øge afkastet for nye investorer.

Foretrukne lagerfunktioner

I modsætning til almindelig aktie er der flere funktioner, der kan føjes til foretrukne aktier for enten at øge dens attraktivitet for investorer eller gøre det lettere for det udstedende selskab at købe tilbage. Du kan vælge kun at bruge en af ​​følgende funktioner eller flere på én gang for at nå virksomhedens mål og imødekomme investorernes behov:

  • Kan kaldes . Denne funktion giver en virksomhed mulighed for at købe tilbage foretrukne aktier på bestemte datoer og til forudbestemte priser. Denne funktion er nyttig for de virksomheder, der forventer, at de kan sikre finansiering med lavere renter andre steder i den nærmeste fremtid. Det modsættes af købere af foretrukne aktier, der ikke ønsker at sælge deres aktier tilbage og derefter formodentlig skal bruge midlerne til at opnå investeringer med lavere afkast andre steder.

  • Cabriolet. Denne funktion giver investorer mulighed for at konvertere deres foretrukne aktie til et forudbestemt antal aktier i selskabets almindelige aktie på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Konverteringsfunktionen er oprindeligt indstillet til et konverteringsforhold, der ikke er attraktivt for investorer på købstidspunktet. Men hvis prisen på almindelig aktie stiger, kan investorer konvertere til almindelig aktie og kan derefter sælge aktien for at opnå en øjeblikkelig gevinst. For eksempel betaler en investor $ 100 for en andel af foretrukne aktier, der konverterer til fire aktier i selskabets almindelige aktier. Almindelige aktier sælges oprindeligt for $ 25 pr. Aktie, så en investor tjener ingen fortjeneste ved at konvertere. Det stiger dog senere til $ 35 pr. Aktie, så en investor vil være tilbøjelig til at konvertere til almindelig aktie og sælge sine fire aktier af almindelig aktie for i alt $ 140,derved høste et overskud på $ 40 pr. aktie af foretrukket købt lager. Dette betragtes som en værdifuld funktion, hvis der forventes, at en virksomheds værdi vil stige over tid.

  • Kumulativ . Hvis virksomheden ikke er i stand til at betale udbytte til sine foretrukne aktionærer, siges disse udbytter at være "i restance", og det kumulative træk tvinger selskabet til at betale dem det fulde beløb af alle ubetalte udbytter, før det kan udbetale udbytte til dets fælles aktionærer. Dette er et almindeligt træk ved foretrukket lager.

  • Deltager . Investorer ønsker muligvis muligheden for at deltage i den ekstra virksomhedsindtjening, der er tilbage, efter at deres foretrukne udbytte er blevet betalt. Denne funktion kan skære dybt ind i den indtjening, som almindelige aktionærer har til rådighed, og det modsættes dem. Deltagelsesfunktionen ydes normalt kun af virksomheder, der ikke har andre midler til at rejse kapital.

Af de foretrukne aktiefunktioner, der er nævnt her, er den kaldbare funktion mindre attraktiv for investorer og har derfor en tendens til at reducere den pris, de betaler for foretrukne aktier. Alle de andre funktioner er mere attraktive for investorer og har derfor en tendens til at øge den pris, de betaler for aktien.

Der er ingen type "kedelplade" af foretrukket lager. I stedet konfigurerer virksomheder funktionerne, der er knyttet til deres foretrukne aktietilbud, til at opfylde de krav, der er angivet af potentielle investorer. I mange tilfælde kræver det, at der opnås et bestemt prispunkt for salg af foretrukne aktier, at udbuddet inkluderer visse funktioner. Uden disse funktioner kan et selskab opleve, at det skal sælge til en lavere pris pr. Aktie eller slet ikke er i stand til at sælge aktierne.

Foretrukket lagereksempel

Davidson Motors sælger 10.000 aktier i sin serie A foretrukne aktie, der har en nominel værdi på $ 100 og betaler et udbytte på 7%. Investeringssamfundet mener, at udbyttesatsen er noget over den nuværende markedsrente på lignende investeringer, så det byder aktiekursen op til $ 105 pr. Aktie. Davidson Motors registrerer aktieudstedelsen med følgende post: