Udbyttedækningsgrad

Udbyttedækningsgraden måler det antal gange, et selskab kunne betale udbytte til sine aktionærer. Konceptet bruges af investorer til at estimere risikoen for ikke at modtage udbytte. Således, hvis en virksomhed har en høj andel af nettoindkomsten i forhold til det samlede årlige udbyttebeløb, er der en lav risiko for, at virksomheden ikke vil være i stand til at fortsætte med at udbetale udbytte af samme beløb. Omvendt, hvis forholdet er mindre end en, kan virksomheden låne penge for at foretage udbyttebetalinger, hvilket ikke er bæredygtigt.

Formlen for udbyttedækningsgraden er at dividere årlig nettoindkomst med det årlige udbytte, som er som følger:

Årlig nettoindkomst ÷ Årsum af alt udbetalt udbytte til fælles aktionærer = Udbyttedækningsgrad

En variation er at fjerne beløbet for alle nødvendige foretrukne udbyttebetalinger fra nettoindkomsttallet, da disse betalinger ikke rigtig er tilgængelige for fælles aktionærer. Denne ændrede version af formlen er:

(Årlig nettoindkomst - Nødvendige foretrukne udbyttebetalinger) ÷ Årlig total af alle udbytter, der udbetales til fælles aktionærer

For eksempel rapporterer en virksomhed en årlig indtjening på $ 1.000.000, skal betale $ 100.000 om året til sine foretrukne aktionærer og udbetalt $ 300.000 i udbytte til sine fælles aktionærer i det forløbne år. Dette resulterer i følgende udbyttedækningsgrad:

($ 1.000.000 årlig nettoindkomst - $ 100.000 Foretrukket udbytte) ÷ $ 300.000 Årligt udbytte til fælles aktionærer

= 3: 1 forhold

Selvom det er nyttigt som en generel indikator for betalingsrisiko, er der flere problemer med forholdet, som er som følger:

  • Nettoindkomst svarer ikke nødvendigvis til pengestrøm, så en virksomhed kan rapportere høj indtjening og alligevel ikke have kontanter til at foretage udbyttebetalinger med. Dette er mest almindeligt i en voksende virksomhed, hvor arbejdskapital har tendens til at opsuge overskydende kontanter.
  • Nettoindkomsttallet garanteres ikke fortsat ind i fremtiden, så det risikoniveau, der er angivet i forholdet, kan være forkert. Dette er mest almindeligt, når der er lave barrierer for adgang i en branche, og produktcyklusser er korte, så nye konkurrenter kan fjerne markedsandele inden for en kort periode.
  • Forholdet ændres, hvis bestyrelsen ændrer størrelsen af ​​det udbetalte udbytte til fælles aktionærer.