Deltagende foretrukken aktiedefinition

Deltagende foretrukket aktie giver indehaveren deltagelse i en virksomheds yderligere indtjening. Deltagelsesfunktionen øger aktiens værdi, så udstederen kan sælge den til en højere pris. Denne deltagelse ud over det sædvanlige faste udbytte, der er knyttet til de fleste typer foretrukne aktier. En investor bør købe deltagende foretrukket aktie, når han mener, at en virksomhed sandsynligvis vil have usædvanlig stærk indtjening eller blive solgt til en høj pris, så han kan deltage i disse gevinster. Deltagelse kan tage flere former, såsom følgende:

  • Indtjeningsrettigheder . Hvis virksomheden genererer et bestemt beløb, modtager indehaveren af ​​de deltagende præferenceaktier en vis andel af denne indkomst ud over det normale udbytte.

  • Likvidationsrettigheder . Hvis virksomheden sælges, får indehaveren af ​​deltagende præferenceaktier betalt en vis andel af den modtagne nettosalgspris.

Disse yderligere betalinger foretages normalt i form af udbytte. Deltagelsesrettigheder aktiveres også undertiden kun, når de beløb, som en virksomhed tjener, enten gennem sin drift eller salg af virksomheden, overstiger et bestemt tærskelniveau. Afhængig af grænseværdien kan deltagelsesbetalinger være relativt sjældne.

Deltagende foretrukne aktieaftaler indeholder måske ikke andre funktioner, såsom:

  • Indehavere af aktierne kan have bemyndigelse til at godkende visse handlinger, såsom salg af virksomheden eller større aktiver.

  • Indehavere af aktierne kan have stemmeret, der svarer til dem, der er indehavere af fælles aktier.

  • Aktierne kan være kumulative, så ubetalt udbytte skal udbetales, før der kan udstedes udbytte til indehavere af almindelig aktie.

Hvis deltagelsesrettigheder sandsynligvis genererer et afkast, kan prisen på deltagende foretrukne aktier være ret høj, hvilket gør det til en attraktiv funktion for investorer, der ejer disse aktier. Det reducerer dog mængden af ​​midler, der kan distribueres til indehavere af almindelig aktie, så det har tendens til at sænke prisen på udstederens almindelige aktie.

Som et eksempel på vilkårene for denne type aktier udsteder ABC Company 100.000 aktier af deltagende foretrukne aktier, hvilket berettiger indehaveren af ​​hver aktie til et årligt udbytte på $ 5,00. Derudover er indehaveren berettiget til sin pro rata-andel på 20% af al virksomhedsindtjening, der overstiger et basisindtjeningsniveau på $ 10 millioner om året.