Nuværende værdi af evigheden

Evighedskonceptet henviser til en uendelig række af identiske pengestrømme. Det anvendes oftest til en diskonteret pengestrømsanalyse, hvor denne strøm af pengestrømme diskonteres til nutidsværdien. Den specifikke anvendelse er aggregeringen af ​​alle pengestrømme ud over det datointerval, for hvilket der forudsiges mere præcise pengestrømme, hvilket kaldes projektets terminalværdi. Terminalværdien kan beregnes med evighedsformlen, der anvender følgende trin:

  1. Anslå pengestrømme, der er knyttet til det sidste år af fremskrivningerne, og fjern eventuelle usædvanlige poster fra dette beløb, som ikke forventes at forekomme igen senere år.
  2. Anslå en rimelig vækstrate for dette justerede cash flow-tal for senere år. Beløbet skal tilnærme vækstraten for hele økonomien. Satsen for bæredygtig vækst skal være ret lille og kan endda være nul eller et negativt tal.
  3. Træk denne vækstrate fra virksomhedens vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC), og del resultatet i de justerede pengestrømme for det sidste år. Formlen er:

Justeret sidste års pengestrøm ÷ (WACC - Vækstrate)

For eksempel gennemgår Glow Atomic den forventede indtægtsstrøm fra en ny type fusionsanlæg, der kan generere elektricitet til stadighed. Analysen er opdelt i årlige pengestrømme i de første 20 år efterfulgt af en terminalværdi. Den forventede pengestrøm for det 20. år er $ 10.000.000. Glow forventer, at disse pengestrømme stiger med 1% derefter. Virksomheden har en WACC på 15%. Baseret på disse oplysninger er terminalværdien af ​​investeringsmuligheden:

$ 10.000.000 Sidste års pengestrøm ÷ (15% WACC - 1% vækstrate)

= $ 71.429.000 Terminalværdi

Den aktuelle værdi af en evighed kan ændre sig, hvis diskonteringsrenten ændres. For eksempel, hvis diskonteringssatsen falder, vil dette øge nutidsværdien og omvendt.