Rentabilitetsindeks

Rentabilitetsindekset måler accept af en foreslået kapitalinvestering. Det gør det ved at sammenligne den oprindelige investering med nutidsværdien af ​​de fremtidige pengestrømme, der er knyttet til projektet. Formlen er:

Nutidsværdi af fremtidige pengestrømme ÷ oprindelig investering

Hvis resultatet af forholdet er større end 1,0, betyder det, at nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme, der skal afledes fra projektet, er større end størrelsen på den oprindelige investering. I det mindste set ud fra et økonomisk perspektiv indikerer en score, der er større end 1,0, at der skal foretages en investering. Når scoren stiger over 1,0, øges også investeringens tiltrækningskraft. Forholdet kunne bruges til at udvikle en rangordning af projekter til at bestemme rækkefølgen, i hvilken disponible midler tildeles dem.

For eksempel gennemgår en finansanalytiker en foreslået investering, der kræver en initialinvestering på $ 100.000. Ved selskabets standarddiskonteringssats er nutidsværdien af ​​de pengestrømme, der forventes fra projektet, $ 140.000. Dette resulterer i et stærkt rentabilitetsindeks på 1,4, som normalt ville blive accepteret.

Der er en række andre overvejelser udover rentabilitetsindekset, der skal undersøges, når man beslutter, om man skal investere i et projekt. Andre overvejelser inkluderer:

  • Tilgængeligheden af ​​midler . En virksomhed har muligvis ikke adgang til tilstrækkelige midler til at drage fordel af alle potentielt rentable projekter.
  • Investeringens omfang . Et massivt projekt kan opsuge alle tilgængelige midler.
  • Projektets opfattede risikovillighed . Et risikovendt lederteam kan afvise et projekt med et højt rentabilitetsindeks, hvis den tilknyttede tabsrisiko er for stor.
  • Virkningen på virksomhedens flaskehalsdrift . De bedste investeringer har en positiv indvirkning på den samlede virksomhedsgennemstrømning.
  • Eventuelle juridiske forpligtelser, der skal opfyldes . Et lovkrav for at foretage en investering tilsidesætter rentabilitetsindekset.
  • Gensidig eksklusivitet . Indekset kan ikke bruges til at rangordne projekter, der udelukker hinanden; det vil sige, at kun den ene eller den anden investering ville blive valgt, hvilket er en binær løsning. I denne situation kan et projekt med en stor samlet nutidsværdi afvises, hvis dets rentabilitetsindeks var lavere end et konkurrerende, men meget mindre projekt.

Rentabilitetsindekset er en variation af nutidsværdikonceptet. Den eneste forskel er, at det resulterer i et forhold snarere end et specifikt antal dollars af nutidsværdien.