Sådan fungerer du med nul arbejdskapital

Nul arbejdskapital er en situation, hvor der ikke er noget overskud af kortfristede aktiver over kortfristede forpligtelser, der skal finansieres. Konceptet bruges til at nedbringe det investeringsniveau, der kræves for at drive en virksomhed, hvilket også kan øge investeringsafkastet for aktionærerne.

Arbejdskapital er forskellen mellem kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser og består primært af tilgodehavender, lager og gæld. Mængden af ​​arbejdskapital, som en virksomhed skal investere, er normalt betydelig og kan endda overstige sin investering i anlægsaktiver. Mængden af ​​arbejdskapital vil stige, når en virksomhed øger sit kreditsalg, da tilgodehavender vil udvides. Derudover øges lagerniveauet også med salgsvækst, da ledelsen vælger at holde mere lagerbeholdning på lager for at understøtte løbende salg, normalt i form af yderligere lagerbeholdningsenheder for at imødekomme kundernes behov.

Derfor synes en voksende virksomhed altid at have mangel på kontanter, fordi dens arbejdskapitalbehov konstant øges. I denne situation kan et selskab have en interesse i at operere med nul arbejdskapital. Dette kræver følgende to ting:

  • Efterspørgselsbaseret produktion . Det er næsten umuligt at undgå stigninger i arbejdskapital, hvis ledelsen insisterer på at holde lagerbeholdningerne til rådighed for at imødekomme forventede kundebehov. For at reducere kapitalkravene skal du oprette et just-in-time produktionssystem, der kun bygger enheder, når de bestilles af kunderne. Dette eliminerer alle lagre af færdige varer. Derudover skal du installere et just-in-time indkøbssystem, der kun køber råvarer til at understøtte den nøjagtige mængde efterspørgselsbaserede enheder, der skal produceres. Denne tilgang eliminerer i det væsentlige investeringen i lagerbeholdning. En alternativ tilgang er at outsource al produktion og få leverandøren til at sende varer direkte til virksomhedens kunder (kendt som drop shipping).

  • Modtagelige og betalbare vilkår . Betingelserne, hvorunder der gives kredit til kunder, skal begrænses, mens betalingsbetingelser til leverandører skal udvides. Ideelt set skal der modtages kontanter fra kunder, inden de forfalder til betaling til leverandører. Dette betyder i det væsentlige, at kundebetalinger direkte finansierer betalingerne til leverandører.

For eksempel kan en computerproducent insistere på kontant forudbetaling af kreditkort fra sine kunder, bestiller komponentdele fra leverandører på kredit, samler dem under et just-in-time system og derefter betale sine leverandører. Resultatet kan ikke kun være nul arbejdskapital, men endda negativ arbejdskapital.

Mens begrebet nul arbejdskapital oprindeligt kan virke lokkende, er det ekstremt vanskeligt at implementere af følgende grunde:

  • Kunder er ikke villige til at betale forud, undtagen for forbrugsvarer. Større kunder vil ikke kun være villige til at betale tidligt, men kan endda kræve forsinket betaling.

  • Leverandører tilbyder typisk industristandard kreditbetingelser til deres kunder og vil kun være villige til at acceptere længere betalingsbetingelser til gengæld for højere produktpriser.

  • Et just-in-time, efterspørgselsbaseret produktionssystem kan være et vanskeligt koncept for kunderne at acceptere i de brancher, hvor konkurrence er baseret på øjeblikkelig ordreopfyldelse (hvilket kræver en vis mængde lagerbeholdning).

  • I en serviceindustri er der ingen opgørelse, men der er masser af medarbejdere, der typisk betales hurtigere, end kunderne er villige til at betale. Således indtager lønningen i det væsentlige lageret i arbejdskapitalbegrebet og skal betales med hyppige intervaller.

Kort sagt er nul arbejdskapital et interessant koncept, men er normalt ikke en praktisk implementering. Stadig, hvis en virksomhed kan forbedre sin arbejdskapital inden for et af de tre nøgleområder, kan den i det mindste reducere sin investering i arbejdskapital, hvilket bestemt er et værdigt mål.