Den diskonterede pengestrømsmetode

Den diskonterede pengestrømsmetode er designet til at fastslå nutidsværdien af ​​en række fremtidige pengestrømme. Oplysninger om nutidsværdi er nyttige for investorer under begrebet, at værdien af ​​et aktiv lige nu er mere værd end værdien af ​​det samme aktiv, der kun er tilgængeligt på et senere tidspunkt. En investor vil bruge den diskonterede pengestrømsmetode til at udlede nutidsværdien af ​​flere konkurrerende investeringer og vælger normalt den, der har den højeste nutidsværdi. Investoren vælger muligvis ikke en investering med den højeste nutidsværdi, hvis den også betragtes som en mere risikabel mulighed end de andre potentielle investeringer. De trin, der skal tages for at beregne nutidsværdien under den diskonterede pengestrømsmetode, er som følger:

  1. Specificer alle positive og negative pengestrømme forbundet med en investering. Dette kan omfatte følgende:
    • Det oprindelige køb
    • Efterfølgende vedligeholdelse af det oprindelige køb
    • Driftskapitalinvestering forbundet med det oprindelige køb
    • Fortjenesten ved salg af de varer og tjenester, der stammer fra investeringen
    • Mængden af ​​indkomstskat, der er beskyttet af afskrivningen på det erhvervede aktiv
    • Den reduktion af arbejdskapitalen, der opstår, når aktivet senere er solgt
    • Genindvindingsværdien af ​​aktivet, der forventes, når det sælges ved slutningen af ​​dets brugstid
  2. Bestem investorens kapitalomkostninger. Dette er omkostningerne efter skat af investorens gæld, foretrukne aktie og almindelige aktier. Det kan også justeres opad for at tage højde for den yderligere risiko forbundet med en investering. Omkostningerne ved investorens almindelige aktier er de dyreste og sværeste at beregne.
  3. Sæt pengestrømme fra trin 1 og kapitalomkostningerne fra trin 2 til følgende beregning for at udlede nutidsværdien af ​​alle pengestrømme:

Netto nutidsværdi = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]

Hvor:

X = modtaget beløb pr. Periode

n = Antallet af perioder

r = det krævede afkast (kapitalomkostninger)

Den foregående formel kan sættes i det elektroniske Excel-regneark for at nå frem til det diskonterede cash flow-tal.