Definition af struktureret note

En struktureret note er en sikkerhed, der er blevet ændret med en afledt komponent, der ændrer dens risiko / afkastprofil. Denne justering foretages for at ændre værdipapirets potentielle afkast og gøre det mere attraktivt for investorer. Som et eksempel sælger en udsteder en obligation til en investor til pålydende værdi, der genererer et 7% årligt afkast til investoren. Da investoren imidlertid er risikovillig, er der også en komponent i obligationen, der giver investoren mulighed for at sætte obligationen tilbage til udstederen, hvis markedsrenten stiger over 7%. Denne form for strukturering giver investoren mulighed for at drage fordel af ethvert upside-potentiale i obligationen, samtidig med at al nedadgående risiko overføres til udstederen. Den type investor, der normalt investerer i strukturerede noter, ønsker at beskytte den væsentligste del af investeringen og samtidig bevare muligheden for at drage fordel af det opadrettede potentiale.

Som et andet eksempel udstedes en obligation, der ikke har nogen angivet rentesats. I stedet betaler det, uanset hvilken rente der matcher ændringer i et større aktieindeks. Således, hvis Dow Jones stiger med 2%, vil den betalte rentesats være baseret på dette beløb. Som et tredje eksempel kunne obligationskomponenten i et værdipapir betale 6% rente, mens en derivatkomponent kunne give et yderligere betalingsforøg til investorer, hvis prisen på sølv overstiger et bestemt beløb i løbet af investeringsperioden.

En struktureret note bruges mest i situationer, hvor en investering klart ligger uden for en investors komfortzone, så udstederen skal foretage ændringer for at gøre investeringen mere behagelig. Strukturerede sedler pakkes også og sælges til større grupper af investorer af investeringsbanker.

Investorer bør være omhyggelige med at læse det småt tryk, der er knyttet til strukturerede noter. I nogle tilfælde er kun en del af ulempen beskyttet, ellers er hovedstolen i fare, hvis udstederen misligholder. Derfor skal kun sofistikerede investorer købe disse produkter. Disse produkter kan også være relativt dyre i betragtning af omkostningerne ved de afledte dele af instrumenterne.