EBITDA-værdiansættelsesmetode

EBITDA-værdiansættelsesmetoden bruges til at udlede en mulig salgspris for en virksomhed. Denne metode tilnærmer de pengestrømme, der genereres af en organisation, som derefter bruges som grundlag for en beregning af værdiansættelsen. Navnet er en sammentrækning af udtrykket Indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger. Formlen for EBITDA er:

Indtjening + renter + skatter + afskrivninger + afskrivninger = EBITDA

For derefter at anvende EBITDA til at værdsætte en virksomhed skal du se på andre organisationer i samme branche, der har solgt for nylig og sammenligne deres salgspriser med deres EBITDA-oplysninger. Dette giver et multipel af salgspriser til EBITDA, der kan bruges til at nå frem til et generelt skøn over, hvad en virksomhed er værd. Resultatet af denne analyse vil sandsynligvis være en række værdier, da priserne på de solgte virksomheder vil variere, muligvis med betydelige beløb.

For eksempel ønsker præsidenten for ABC International at få en generel forståelse af værdiansættelsen af ​​sin virksomhed og sammenligner således salgspriserne for lignende virksomheder med deres EBITDA-oplysninger i det forløbne år. Resultatet giver et medianmultipel på 5x. Da ABC i øjeblikket genererer EBITDA på $ 2.000.000, betyder det, at en værdi på $ 10.000.000 kunne tilskrives virksomheden.

Der er flere grunde til, at EDITDA-værdiansættelsesmetoden kun skal betragtes som en meget generel tilnærmelse af værdiansættelsen. Disse grunde er:

  • Andre erhververe kan have andre grunde end pengestrøm til at betale uanset de priser, de betalte for virksomheder på listen over nylige opkøb. For eksempel kunne de have betalt en høj pris for at sikre et værdifuldt patent eller en lav pris for at erhverve en konkurs.

  • EBITDA-konceptet matcher ikke nøjagtigt pengestrømme, da det ikke tager højde for udgifter til anlægsaktiver eller et antal periodiseringer.

I betragtning af disse problemer bør en EBITDA-vurdering være en af ​​flere anvendte værdiansættelsesmetoder og muligvis kun give en generel forståelse af nogenlunde den type værdiansættelse, som ejerne af en virksomhed kan forvente at modtage.