Renterisiko

Renterisiko er muligheden for, at værdien af ​​en investering vil falde som følge af en uventet renteændring. Denne risiko er oftest forbundet med en investering i en obligation med fast rente. Når renten stiger, falder obligationens markedsværdi, da den rente, der betales på obligationen, nu er lavere i forhold til den aktuelle markedsrente. Derfor vil investorerne være mindre tilbøjelige til at købe obligationen; da efterspørgslen falder, gør også markedsprisen på obligationen det. Dette betyder, at en investor, der ejer en sådan obligation, vil opleve kapitaltab. Tabet er urealiseret, så længe investoren vælger at fortsætte med at have obligationen, og vil blive realiseret, når obligationen er solgt eller når dens løbetid.

Kortere obligationer har en lavere renterisiko, da der er en kortere periode, inden for hvilken ændringer i renten kan have en negativ indflydelse på obligationerne. Omvendt er der en højere renterisiko forbundet med længerevarende obligationer, da der kan være mange år, inden for hvilke der kan opstå en negativ renteudsving. Da langsigtede obligationer har en højere renterisiko forbundet med dem, er deres forventede afkast typisk højere end renten på kortere obligationer, der er kendt som løbetidsrisikopræmien.

Når en obligation har et højere niveau af renterisiko, vil dens pris svinge mere, når der er en negativ ændring i renten.

Renterisiko kan mindskes enten ved at diversificere sine investeringer på tværs af en bred blanding af sikkerhedstyper eller ved afdækning. I sidstnævnte tilfælde kan en investor indgå en renteswapaftale med en tredjepart og derved aflaste risikoen for renteudsving på den anden part.