Pris / pengestrømsforhold

Pris / pengestrømsforholdet sammenligner en aktiekurs med dens operationelle pengestrøm pr. Aktie. Forholdet bruges af investorer til at estimere den pengestrøm, der kan være til rådighed til uddeling til dem som udbytte, og også som en sammenligning med andre potentielle investeringer. Aktier, der ser ud til at være underpris i forhold til de pengestrømme, der genereres til andre sammenlignelige virksomheder, kan være en rimelig investering.

Pris / pengestrømsforholdet beregnes som følger:

Aktuel aktiekurs / Pengestrøm pr. Aktie = forhold mellem pris og pengestrøm

For eksempel sælges den almindelige aktie i en virksomhed på en børs for $ 10 pr. Aktie. Virksomheden genererer pengestrømme på $ 3 pr. Aktie, så forholdet mellem pris og pengestrøm er 3,33x. Branche-gennemsnittet for dette forhold er 2,75x, så aktierne ser ud til at være for dyre i forhold til sammenlignelige virksomheder.

Der er flere spørgsmål at overveje som en del af denne analyse. For eksempel, hvis en virksomhed er i højvæksttilstand og hurtigt vinder markedsandele, kan den muligvis brænde igennem sine kontanter og oplever negative pengestrømme. I denne situation vil investorer stadig give virksomhedens aktier en høj værdiansættelse, da de forventer, at virksomheden til sidst genererer betydelige pengestrømme. Som et andet eksempel sælger en virksomhed sine aktiver, hvilket resulterer i betydelige pengestrømme. Men da investorer er klar over, at aktivbasen i virksomheden gradvis ødelægges, kan de være mere tilbøjelige til at byde aktiekursen på trods af de positive pengestrømme. I begge disse eksempler styrer investorernes forventninger til fremtidige pengestrømme prisen på aktien snarere end mængden af ​​aktuelle pengestrømme.