Sådan beregnes den interne afkast

Den interne afkast (IRR) er den afkast, hvor nutidsværdien af ​​en række fremtidige pengestrømme svarer til nutidsværdien af ​​alle tilknyttede omkostninger. I det væsentlige er den aktuelle nutidsværdi sat til nul, så du kan løse diskonteringsrenten - som er den interne afkast.

IRR bruges ofte til kapitalbudgettering for at skelne afkastet på de estimerede pengestrømme, der opstår som følge af en potentiel investering. Et projekt med den højeste IRR vælges til investeringsformål (med forbehold af andre overvejelser). Den nemmeste måde at beregne den interne afkast på er at åbne Microsoft Excel. Følg derefter disse trin:

  1. Indtast i en hvilken som helst celle et negativt tal, der er mængden af ​​kontantstrøm i den første periode. Dette er normalt, når man erhverver anlægsaktiver, da der er en første udgift til at erhverve og installere aktivet.

  2. Angiv de efterfølgende pengestrømme for hver periode efter de oprindelige udgifter i cellerne umiddelbart under cellen, hvor det oprindelige tal for pengestrøm blev indtastet.

  3. Få adgang til IRR-funktionen, og angiv det celleområde, hvor du lige har indtastet. Den interne afkast beregnes automatisk. Det kan være nyttigt at bruge funktionen Forøg decimal til at øge antallet af decimaler, der vises i den beregnede interne afkast.

Som et eksempel på en intern beregning af afkast vurderer en virksomhed en mulig investering, for hvilken der er en oprindelig forventet investering på $ 20.000 i det første år, efterfulgt af indgående pengestrømme på $ 12.000, $ 7.000 og $ 4.000 i de næste tre år . Hvis du indtaster disse oplysninger i Excel IRR-funktionen, returnerer den en IRR på 8.965%.

IRR-formlen i Excel er yderst nyttig til hurtigt at udlede en mulig afkast. Det kan dog bruges til et mindre etisk formål, hvilket er kunstigt at modellere de korrekte beløb og tidspunktet for pengestrømme for at producere en IRR, der opfylder en virksomheds retningslinjer for kapitalbudgettering. I dette tilfælde fudger en leder resultaterne i hans eller hendes pengestrømsmodel for at få accept af et projekt, på trods af at han ved, at det måske ikke er muligt at opnå disse pengestrømme.

Selvom den interne afkast er nyttig til at estimere afkastet på de forventede pengestrømme, tager den ikke højde for andre faktorer, som kan være vigtigere for nogen, der vurderer forslag til kapitalbudgettering. For eksempel kan det være mere vigtigt at opgradere kapaciteten i en flaskehalsoperation uanset eventuelle relaterede pengestrømme eller at overholde et lovkrav om at reducere forureningsemissioner. I disse tilfælde påvirker tilstedeværelsen af ​​IRR-oplysninger ikke den endelige investeringsbeslutning, der er truffet, og behøver ikke engang at blive beregnet.