Sådan beregnes udstedelseskursen for en obligation

Udstedelseskursen for en obligation er baseret på forholdet mellem den rentesats, som obligationen betaler, og markedsrenten, der betales på samme dato. De grundlæggende trin, der kræves for at bestemme udstedelsesprisen, er:

  1. Bestem renter, der er betalt af obligationen . For eksempel, hvis en obligation betaler en rente på 5% en gang om året på et ansigtbeløb på $ 1.000, er rentebetalingen $ 50.

  2. Find den aktuelle værdi af obligationen . For at fortsætte med eksemplet, hvis obligationen forfalder om fem år, er dens nutidsværdifaktor 0,74726, taget fra en tabel for nutidsværdien på 1 forfalden i n perioder og baseret på markedsrenten på 6%. Den nuværende værdi af obligationen er derfor $ 747,26.

  3. Beregn nutidsværdien af ​​rentebetalinger . For at fortsætte med eksemplet er nutidsværdien af ​​en almindelig livrente på 1 ved 6% i fem år 4.21236. Når vi ganger denne nuværende værdifaktor med den årlige rentebetaling på $ 50, når vi frem til en nutidsværdi på $ 210,62 for rentebetalingerne.

  4. Beregn obligationskurs . Prisen på obligationen skal være $ 957,88, hvilket er summen af ​​nutidsværdien af ​​obligationens tilbagebetaling, der forfalder ved løbetiden om fem år, og nutidsværdien af ​​den relaterede strøm af fremtidige rentebetalinger.

Da prisen på obligationen er mindre end dens pålydende værdi, er det tydeligt, at den rentesats, der betales på obligationen, er lavere end markedsrenten. Investorer byder derfor prisen ned for at opnå en effektiv rente, der svarer til markedsrenten. Hvis resultatet af denne beregning i stedet havde været en pris, der var højere end obligationens pålydende værdi, ville renten, der betales på obligationen, være højere end markedsrenten.

Når en obligationsudsteder sælger obligationer med en rabat fra deres pålydende værdi, registrerer den en debet i rabatbeløbet, en debitering til kontantkontoen og en kredit til obligationer, der skal betales, for obligationernes fulde pålydende værdi. Derefter afskrives rabatten over obligationens resterende periode, hvilket resulterer i en stigning i det indregnede beløb til renteomkostninger.

Når en obligationsudsteder sælger obligationer til en præmie til deres pålydende værdi, registrerer den en debitering på kontantkontoen, en kredit til obligationer, der skal betales, for den fulde pålydende værdi af obligationer og en kredit i størrelsen af ​​præmien. Derefter afskrives præmien over obligationens resterende periode, hvilket resulterer i en reduktion i det indregnede beløb til renteomkostninger.