Forskellen mellem NPV og IRR

NPV og IRR bruges begge i evalueringsprocessen for kapitaludgifter. Netto nutidsværdi (NPV) diskonterer strømmen af ​​forventede pengestrømme, der er knyttet til et foreslået projekt, til deres aktuelle værdi, hvilket udgør et kontant overskud eller tab for projektet. Den interne afkast (IRR) beregner den procentvise afkast, hvormed de samme pengestrømme vil resultere i en netto nutidsværdi på nul. De to kapitalbudgetteringsmetoder har følgende forskelle:

  • Resultat . NPV-metoden resulterer i en dollarværdi, som et projekt vil producere, mens IRR genererer det procentvise afkast, som projektet forventes at skabe.
  • Formål . NPV-metoden fokuserer på projektoverskud, mens IRR er fokuseret på et projekts breakeven cash flow-niveau.
  • Beslutningsstøtte . NPV-metoden præsenterer et resultat, der danner grundlaget for en investeringsbeslutning, da den præsenterer et dollarafkast. IRR-metoden hjælper ikke med at tage denne beslutning, da dens procentvise afkast ikke fortæller investoren, hvor mange penge der vil blive tjent.
  • Geninvesteringsgrad . Den formodede afkast for geninvestering af mellemliggende pengestrømme er virksomhedens kapitalomkostninger, når NPV anvendes, mens det er den interne afkast efter IRR-metoden.
  • Problemer med diskonteringsrente . NPV-metoden kræver anvendelse af en diskonteringsrente, som kan være vanskelig at udlede, da ledelsen måske vil justere den baseret på opfattede risikoniveauer. IRR-metoden har ikke denne vanskelighed, da afkastet simpelthen stammer fra de underliggende pengestrømme.

Generelt er NPV den mere anvendte metode. IRR beregnes som en del af kapitalbudgetteringsprocessen og leveres som yderligere information.