Den krævede afkast

Det krævede afkast er det mindste afkast, som en investor forventer at opnå ved at investere i et projekt. En investor indstiller typisk det krævede afkast ved at tilføje en risikopræmie til den renteprocent, der kan opnås ved at investere overskydende midler i en risikofri investering. Det krævede afkast er påvirket af følgende faktorer:

  • Risiko for investeringen . En virksomhed eller investor kan insistere på et højere afkastkrav for det, der opfattes som en risikabel investering, eller et lavere afkast på en tilsvarende investering med lavere risiko. Nogle enheder investerer endda midler i statsobligationer med negativt afkast, hvis obligationerne opfattes som meget sikre.

  • Investeringens likviditet . Hvis en investering ikke kan returnere midler i en årrække, øger dette faktisk risikoen for investeringen, hvilket igen øger det nødvendige afkast.

  • Inflation . Den krævede afkast skal lagres oven på den forventede inflation. Således vil en høj forventet inflation øge det nødvendige afkast.

Det krævede afkast er nyttigt som et benchmark eller en tærskel, hvorunder mulige projekter og investeringer kasseres. Det kan således være et fremragende værktøj til at sortere gennem en række investeringsmuligheder. Imidlertid kan ledelsen bevidst vælge at ignorere denne måling og investere kraftigt i et område, der anses for at være af langsigtet strategisk betydning for virksomheden; i dette tilfælde forventes det, at afkastkravet virkelig vil blive opfyldt, men på et tidspunkt godt i fremtiden.

Den krævede afkast er ikke den samme som en virksomheds kapitalomkostninger. Kapitalomkostningerne er de omkostninger, som en virksomhed pådrager sig i bytte for brugen af ​​gælden, den foretrukne aktie og den almindelige aktie, som långivere og investorer får den. Kapitalomkostningerne repræsenterer det laveste afkast, som en virksomhed skal investere midler på, da ethvert afkast under dette niveau vil repræsentere et negativt afkast på sin gæld og egenkapital. Den krævede afkast skal aldrig være lavere end kapitalomkostningerne, og den kan være væsentligt højere.

Niveauet for det krævede afkast, hvis det er for højt, driver investeringsadfærd effektivt til mere risikable investeringer. Således ville en 3% afkast give en mulighed for at investere i en række muligheder med lav risiko, mens en 15% afkast sandsynligvis ville eliminere optionerne med lavere risiko og efterlade en investor med et meget mindre antal højere risici. alternative investeringsmuligheder.

Den krævede afkast er også kendt som forhindringssatsen.