Den regnskabsmæssige afkast

Den regnskabsmæssige afkast er den forventede afkast på en investering. Beregningen er den regnskabsmæssige fortjeneste fra projektet divideret med den oprindelige investering i projektet. Man ville acceptere et projekt, hvis foranstaltningen giver en procentdel, der overstiger en bestemt forhindringsrate, der anvendes af virksomheden som minimumsafkast. Formlen for den regnskabsmæssige afkast er:

Gennemsnitlig årlig regnskabsmæssig fortjeneste ÷ Initial investering = Regnskabsmæssig afkast

I denne formel beregnes det regnskabsmæssige overskud som det overskud, der er relateret til projektet ved hjælp af alle periodiserede og ikke-kontante omkostninger, der kræves i henhold til GAAP- eller IFRS-rammerne (det inkluderer således omkostninger til afskrivninger og afskrivninger). Hvis projektet involverer omkostningsreduktion i stedet for at tjene overskud, er tælleren størrelsen på omkostningsbesparelser, der genereres af projektet. I det væsentlige beregnes overskuddet derefter ved hjælp af periodiseringsregnskabet og ikke kontantgrundlaget. Den oprindelige investering beregnes også som anlægsinvestering plus enhver ændring i driftskapital forårsaget af investeringen.

Resultatet af beregningen udtrykkes i procent. Således, hvis et firma projicerer, at det vil tjene et gennemsnitligt årligt overskud på $ 70.000 på en indledende investering på $ 1.000.000, så har projektet en regnskabsmæssig afkast på 7%.

Der er flere alvorlige problemer med dette koncept, som er:

  • Tidsværdi af penge . Foranstaltningen tager ikke hensyn til pengernes tidsværdi. Således, hvis der i øjeblikket er en høj markedsrente, kan tidsværdien af ​​penge fuldstændigt opveje ethvert overskud, der rapporteres af et projekt - men den regnskabsmæssige afkast inkluderer denne faktor, så det overdriver klart lønsomheden af ​​foreslåede projekter.

  • Begrænsningsanalyse . Foranstaltningen påvirker ikke, hvorvidt det pågældende projekt har nogen indflydelse på gennemstrømningen af ​​en virksomheds aktiviteter.

  • Systemvisning . Foranstaltningen tager ikke højde for det faktum, at en virksomhed har en tendens til at fungere som et indbyrdes forbundet system, og derfor bør kapitaludgifter virkelig undersøges med hensyn til deres indvirkning på hele systemet, ikke på en enkeltstående basis.

  • Sammenligning . Foranstaltningen er ikke tilstrækkelig til at sammenligne et projekt med et andet, da der er mange andre faktorer end afkastet, der skal overvejes, og ikke alle kan udtrykkes kvantitativt.

  • Pengestrømme . Foranstaltningen inkluderer alle ikke-kontante omkostninger, såsom afskrivninger og afslører således ikke afkastet af de faktiske pengestrømme, som en virksomhed oplever.

  • Tidsbaseret risiko . Der tages ikke hensyn til den øgede risiko i variabiliteten af ​​prognoser, der opstår over en lang periode.

Kort sagt er den regnskabsmæssige afkast på ingen måde en perfekt metode til evaluering af et kapitalprojekt, og det bør derfor (hvis overhovedet) kun anvendes sammen med en række andre evalueringsværktøjer. Især skal du finde et andet værktøj til at adressere tidsværdien af ​​penge og risikoen forbundet med en langsigtet investering, da dette værktøj ikke giver det. Mulige erstatningsmålinger er nettonuværdien, den interne afkast og analyse af begrænsninger. Denne foranstaltning vil være den mest anvendelige til at gennemgå kortsigtede investeringer, hvor virkningen af ​​tidsværdien af ​​penge reduceres.

Lignende vilkår

Den regnskabsmæssige afkast er også kendt som den gennemsnitlige afkast eller den enkle afkast.